Nosso sócio Diogo Nebias foi ouvido pelo O Globo na cobertura do leilão de transmissão da Aneel, em que a Axia Energia (ex-Eletrobras) arrematou três dos quatro lotes ofertados, com deságios acima de 50% sobre a RAP máxima.
Na avaliação de Diogo, o resultado do certame (deságio médio de cerca de 50%) indica forte concorrência e atratividade dos projetos, mesmo em um cenário de juros elevados. A previsibilidade da receita (RAP) segue como fator de atração, mas os juros altos reduzem o retorno da concessionária e afastam parte dos players dispostos a investir em novos projetos.
Ele destaca ainda o pano de fundo do leilão: os quatro lotes pertenciam à MEZ Energia, que não concluiu os empreendimentos e teve a concessão devolvida à União após processo de caducidade aberto pela Aneel, com posterior acordo consensual mediado pelo TCU para relicitação. Segundo Diogo, o sistema elétrico depende da expansão constante das linhas de transmissão, e esses projetos já eram necessários havia cinco ou seis anos.
Ele pontua também que o setor elétrico brasileiro, embora maduro, ainda enfrenta desafios regulatórios e de modernização do Sistema Interligado Nacional, como o curtailment de fontes renováveis incentivadas nos últimos anos e distribuidoras com contratos de longo prazo e receita em queda gradual.
Leia a matéria completa, de João Sorima Neto: https://lnkd.in/dGBDa3hE
Diogo Nebias, infraestrutura, dívida e mercado de capitais, PSNA.
